בחודש האחרון נרשמה היסטוריה בוול סטריט. ספייס אקס הונפקה לפי שווי של כ-1.8 טריליון דולר וגייסה כ-75 מיליארד דולר — ההנפקה הגדולה ביותר בהיסטוריה. במקביל הפך מייסד החברה, אילון מאסק, לטריליונר הראשון בעולם, לפחות על הנייר.
מעבר למספרים המרשימים, ההנפקה מספרת סיפור רחב הרבה יותר. היא משקפת את האמון העצום של המשקיעים בטכנולוגיות העתיד, את ההתלהבות סביב מהפכת הבינה המלאכותית ואת הנכונות של השווקים לשלם מחירים גבוהים עבור חברות הנתפסות כמובילות את העשור הבא.
הרבה יותר מחברת חלל
למרות התדמית הציבורית, ספייס אקס כבר מזמן אינה רק חברה שמשגרת טילים. היא מובילה את שוק השיגורים המסחריים בעולם, מפעילה את רשת האינטרנט הלוויינית Starlink המשרתת מיליוני לקוחות, ובמקביל משקיעה בתחומי התקשורת, תשתיות הנתונים והמחשוב. משקיעים רבים כבר אינם רואים בה רק חברת חלל, אלא חברת טכנולוגיה הפועלת בכמה מתחומי הצמיחה החשובים ביותר.
אפקט אילון מאסק
קשה לדבר על ספייס אקס בלי לדבר על אילון מאסק. מעט יזמים הצליחו להשפיע על כל כך הרבה תחומים במקביל. עבור רבים מהמשקיעים, מאסק הוא חלק בלתי נפרד מהסיפור. מן הצד השני, סגנון הניהול הייחודי שלו הופך אותו גם למקור של אי-ודאות. מאסק הוא אחד הנכסים הגדולים של החברה, אך גם אחד מגורמי הסיכון שלה.
האם השווי מוצדק?
מעטים חולקים על כך שספייס אקס היא חברה יוצאת דופן. השאלה היא האם הפעילות העסקית שלה מצדיקה כבר היום שווי של כמעט 2 טריליון דולר. חשוב לזכור שלמרות ההכנסות המשמעותיות, ספייס אקס עדיין אינה חברה רווחית. המשקיעים שמעניקים לה שווי כה גבוה אינם מתמחרים רק את העסק הקיים, אלא בעיקר את הפוטנציאל שהם מאמינים שיתממש בשנים הקרובות.
השורה התחתונה
נכון להיום, המשקיעים משלמים בעיקר על העתיד ופחות על ההווה. הוויכוח סביב ספייס אקס אינו האם מדובר בחברה יוצאת דופן, אלא כמה שווה לשלם היום עבור העתיד שלה. זו גם השאלה שתמשיך ללוות את שוק ההון בשנים הקרובות, ככל שיותר חברות AI וטכנולוגיה יגיעו לבורסה.
אין לראות באמור לעיל ייעוץ השקעות / ייעוץ פנסיוני ו/או שיווק פנסיוני המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. האינפורמציה המופיעה כאן אינה מהווה המלצה לביצוע או אי ביצוע מהלך כלשהו. מחובתך להתייעץ לפני כל פעולה. מסמך זה מנוסח בלשון זכר אך פונה לנשים ולגברים כאחד.
